《一个男的和一个女的在一间屋子里会做什么? – 手机爱问》剧情介绍：Logi Options+ is the next-gen of Logitech Options offering you everything that Options had. Options+ will be the application going forward for personal workspace devices and provide ongoing integrated...彻冰刀宛若玻璃一般碎裂里面的寒气却是从伤口中直接灌输到黄玉狮子的体内攻势一环套一环让人应接不暇十分歹毒阴狠一个男的和一个女的在一间屋子里会做什么? – 手机爱问经無尊者最后一缕残识消散以LG新能源对标 宁德时代贵了吗2022-02-19 11:52·财联社《科创板日报》（郑远方、曾乐）讯紧追宁德时代全球锂电池另一龙头LG新能源（LG Energy Solution）近日再度加码进军储能系统集成市场以实际行动证明其试图超越宁德时代成为全球第一的野心宁德时代与LG新能源拉锯战升级的背后双方的较量却是由来已久：除外界重点关注的业绩表现、市占份额外双方在产能扩张、技术进步方面更是你追我赶市值表现更是突显了这场较量的激烈程度——即便在宁德时代近两个月来股价较为颓靡、本周小幅反弹的情况下其市值也超出LG新能源近九成宁王的估值真的过高了吗一千个投资者心中或许有一千个宁德时代对此《科创板日报》将LG新能源与宁德时代进行了全方位梳理、多角度对比或为您的判断提供一些参考▍业绩表现：LG新能源表现波动宁德时代盈利能力更强营收上2021年Q1-Q3宁德时代与LG新能源累计营收体量大致相近其中上半年宁德时代营收表现均落后于LG新能源不过Q3大幅超出后者37%（注：宁德时代未预告/公布Q4营收）净利润上宁德时代优势更为显著除Q2外2021年其余季度宁德时代净利润均超越LG新能源；且公司年内净利润逐季稳步增长反观LG新能源去年公司首次实现盈利其中Q3大幅亏损、Q4净利润规模较小毛利率上2021年前三季度宁德时代均稳定在27%之上；LG新能源平均毛利率约23.5%较宁德时代低至少3.5个百分点为何双方财务表现迥异中信证券认为相较LG新能源宁德时代在成本控制方面更具优势因此盈利能力更强其中材料购置成本方面宁德时代在隔膜、电解液等环节采购成本明显低于LG新能源；且人工成本方面也具备一定优势▍市场份额：宁德时代国内领跑LG新能源海外占优从2021年全球动力电池装机量排名来看宁德时代依旧牢牢把控着全球头把交椅在装机量及其同比增幅、市占率方面远远甩开第二名的LG新能源图|2021年宁德时代、LG新能源全球装机量及市占率（数据来源：SNE Research）其中在国内市场GGII数据显示2021年全年宁德时代装机量达69.33GWh市占率近半；相较之下LG新能源装机量仅6.25GWh市占率不及5%据中汽协最新数据显示今年1月宁德时代在我国市占率过半装机量达8.13GWh；而LG新能源仅排名12位装机量0.11GWh市占率0.7%不过若以此计算海外的竞争格局则将完全颠倒——2021年宁德时代装机量27.37GWh、LG新能源为53.95GWh接近前者的两倍之多由此也可以看出宁王动力电池的全球高市占率更多依仗的是中国市场支撑这在宁德时代客户名单中也有所体现除第一大客户特斯拉外宁德时代装机占比较大的多为国内新势力或合资品牌包括蔚小理、上汽大众、华晨宝马等不过宁德时代15日披露的调研纪要显示公司与美国客户互动较多双方共同探讨了各种可能的供应及合作方案及本地化生产可能性；未来拟加强海外基地布局而LG新能源营收则主要来自欧洲、美洲包括通用、大众、雷诺等车企▍产能竞赛：未来产能规模差距仍存扩产方式迥异宁德时代以福建宁德为中心目前坐拥五大研发中心、十大生产基地截至去年年底公司产能（独资+合资）约235GWh东吴证券预计2025年其产能有望超750GWh而剑指全球产能冠军的LG新能源在1月10日新闻发布会上透露其手积压订单金额已有260万亿韩元之多（约合人民币1.4万亿元）公司在招股书中披露了覆盖中国、韩国、美国、欧洲、印尼的五足鼎立全球交付系统预计2025年产能在430GWh左右少于宁德时代逾四成值得注意的是二者在扩产方式上大不相同宁德时代主要依靠自建扩充产能；LG新能源近期多数扩产动作则为与车企合作合作对象包括通用、本田、Stellantis等▍技术与产物：双方路线各有千秋宁德时代研发力度略胜一筹面对竞争对手的激进扩产动作宁德时代方面直言：友商扩产不意味着会增加竞争有创新材料体系、结构体系的产物才值得竞争总体来看在电池材料体系路线上宁德时代已在磷酸铁锂（LFP）电池方面领先LG新能源一步；而在技术路线方面二者各有千秋以电池材料体系划分宁德时代以三元及LFP电池为主；而LG新能源此前长期布局基本围绕三元电池去年下半年才终于敲定进军LFP电池技术路线方面宁德时代选择多线并进——高镍电池出货量大幅提升；钠离子电池明年有望形成基本产业链；又早已布局磷酸锰铁锂后者有望取代磷酸铁锂LG新能源的所选技术路线则与宁德时代略有不同其为全球首家研发NCMA电池的厂商产物已于去年实现量产；同时还在持续推进氧化硅（SiO）负极材料、安全增强隔膜（SRS）发展进程此外储能与固态电池均在双方的发展蓝图之中宁德时代储能业务营收、毛利率逐步上升已成为外界看好的第二驾增长马车；同时LG新能源也紧咬不放本周已完成收购NEC在美储能系统厂商NEC Energy Solutions 100%股份并将新设法人LG新能源Vertech进军储能系统集成市场在研发投入力度方面宁德时代近年来领先幅度正持续拉大去年前三季度宁德时代研发投入达46亿元较LG新能源高出84%；研发投入占营收比例高出2.6个百分点图|宁德时代、LG新能源近年研发投入对比（亿元来源：中信证券）值得一提的是与LG新能源不同宁德时代的业务版图早已延伸得更远近期宁德时代已推出换电品牌EVOGO更看好巧克力换电块产物成为8-12万元区间车型终极解决方案；此外宁德时代新产物还可实现9分钟快充▍巨头之困：LG新能源频陷电池安全风波宁德时代客户正悄悄流失在当前的动力电池双寡头时代下宁德时代与LG新能源市占率合计已占据半壁江山但两家依旧各有各的苦LG新能源此前就已深陷电池安全问题质疑去年下半年通用曾因电池起火风险两度宣布召回Bolt电动汽车而作为电池供应商LG新能源的IPO进程也曾一度蒙上阴影业内预估总召回成本约为20亿美元受此影响LG新能源营收同比增长28%净利润大幅亏损；母公司LG化学Q3营收同比增长41%净利润下跌20%本周另一客户Stellantis又宣布召回近2万辆插电式混合动力Pacifica小型货车该公司表示内部调查发现2017/2018年车型发生12起火灾其中有8辆事故汽车火灾发生时正在充电公司仍在确认火灾原因此次召回车型搭载的同样是LG新能源电池另一厢宁德时代的客户则在悄悄流失市场份额正遭同行蚕食此前市场多次传言其国内最大竞争对手之一的比亚迪已获特斯拉、蔚来垂青；中创新航（中航锂电）取代宁德时代成为广汽第一电池供应商；小鹏汽车也计划削减宁德时代供货份额新增的主力供应商中除了中创新航外还有韩国另一电池巨头SK创新；宁德时代崛起的一大助力宝马供应链则引入了亿纬锂能▍市值较量：以LG新能源对标宁德时代贵了吗LG新能源于1月27日上市首日盘中一度涨近99%不过在本月7日创下新高之后其股价便一路走低截至发稿股价报45.1万韩元市值106.35万亿韩元（约合人民币5639亿元）另一厢A股宁王却早已站上万亿市值即便是在近期较为低迷的行情下市值也超出LG新能源近九成不过多位业内人士均向《科创板日报》分析表示宁德时代的估值虚高其中一位二级市场分析人士告诉《科创板日报》我认为‘宁王’的估值过高、存在一定泡沫一方面新能源汽车的市场渗透率能否按照预期实现、发展如何都需要时间去验证；另一方面电池厂商的市占率一旦超过50%就有被其他公司加速蚕食的风险同理对于电池厂商的合理估值都需要考虑市场渗透率与市场占有率据中汽协数据显示2021年中国新能源汽车市场渗透率达13.4%同比增长8个百分点（即：2020年渗透率仅为5.4%）；预计2022年新能源汽车市场渗透率将超15%另据乘联会预测2022年新能源乘用车市场渗透率将达25%左右市场渗透率越高公司的估值水平就要往下走上述二级市场分析人士向《科创板日报》分析表示市场渗透率提升后相关产业链公司的业绩会大幅增长可稳住股价；如若公司的业绩增长低于预期估值下降则主要表现为股价下跌其中一旦公司的估值水平过高在200倍甚至300倍那么该公司估值的下降速度可能就会非常快此外有新能源领域投资人士告诉《科创板日报》越是头部的公司越需要不断创新宁德时代亦是如此且留给其创新的时间非常有限其他电池厂商的发展势头都很迅猛在上投摩根副总经理兼投资总监杜猛看来整个上游的碳酸锂价格上涨确实会对电池公司的盈利造成一定的影响但如果公司真的能够推出越来越多让消费者愿意买单的消费品即使加价消费者都是愿意去买的这也是推动整个行业渗透率不断提升的最核心问题首创证券研究认为从短期市场情绪角度分析宁德时代的未来涨跌可以参考贵州茅台在2021年的股价走势通过拟合判断宁德时代的调整可能并未结束未来可能仍有20%下跌空间从长期来看贵州茅台与宁德时代所处行业不同宁德时代处于高度增长、技术变革的新能源行业机会更多风险更大其护城河也更加不稳定长期走势可能则取决于公司和行业的基本面变化情况双碳背景下当前新能源行业景气度仍存最新消息显示宁德时代计划推出的新产物M3P准确来说不是磷酸锰铁锂还含有其他金属元素公司称之为磷酸盐体系的三元成本较三元下降而这或许能为宁王打开更大的想象空间诚如上投摩根副总经理兼投资总监杜猛所说：在整个新能源车的演进过程中技术在不断迭代进步很多新的电池技术方向或者材料的一些方向是我们重点、非常看好的领域我相信新的技术在2022年里应该会有一些新的进展
《一个男的和一个女的在一间屋子里会做什么? – 手机爱问》视频说明：这股信息正是族中的蛊师留下来的【1】 圣洁庄严,三亚南山海上观音迎来开光十四周年 -三亚南山文化旅游区一位从模特舞台走向影视银幕的帅气小伙
2024-11-06 18:00:50
